Shein香港IPO延期が映す超格安服ビジネス限界の曲がり角
Sheinは香港IPOを目前に、2025年売上418億ドル規模を維持しつつ、米国小口免税の終了で2026年1〜3月に赤字へ転落しました。EUの3ユーロ課税、DSA調査、知財訴訟、供給網監査が重なるなか、超格安ファッションの成長モデルがどこで詰まったのか、投資家と消費者が見るべき価格の裏側を読み解く。
Sheinは香港IPOを目前に、2025年売上418億ドル規模を維持しつつ、米国小口免税の終了で2026年1〜3月に赤字へ転落しました。EUの3ユーロ課税、DSA調査、知財訴訟、供給網監査が重なるなか、超格安ファッションの成長モデルがどこで詰まったのか、投資家と消費者が見るべき価格の裏側を読み解く。
中国当局は越境証券取引や香港口座経由の資金移動を締め、個人マネーをQDIIなど管理可能な投資枠へ誘導している。外貨準備3.4兆ドル、対外証券投資1.99兆ドル、香港保険需要のデータから、資本流出規制が人民元、国内株式、米中金融分断に与える影響を読み解く。個人投資家が見るべき制度リスクと資産配分の論点も整理する。