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CVS薬局分離が映す米医療コングロマリット時代終焉の深層構造

CVS Healthは2028年上期までに約9,000店の薬局事業を分離し、AetnaとCaremark、専門薬局・診療事業を残す。好決算でも株価が12.6％急落した背景、PBM規制への先回り、二社の資本配分と競争力、投資家が見極めるべき債務・契約上のリスクから、米医療大手の垂直統合モデルの転機を読み解く。