はじめに

中東情勢の緊迫化で、原油市場は再びホルムズ海峡の重みを直視する局面に入りました。米エネルギー情報局（EIA）によると、この海峡を2024年に通過した石油は日量2,000万バレルで、世界の石油・石油製品消費のおよそ2割に相当します。しかも影響は原油だけではありません。液化天然ガス（LNG）も世界貿易量の約2割がこの海峡を通ります。

1970年代のオイルショックと似た言葉で語られがちですが、現在の危機はより複合的です。原油、LNG、海上保険、物流、電力コストが同時に動くからです。その一方で、今回は1970年代と大きく違う点もあります。高い化石燃料価格が、太陽光やEVの採算をむしろ押し上げる構図がすでにできていることです。この記事では、供給不安の実像と、欧州・アジアで脱石油投資が加速しやすい理由を整理します。

ホルムズ海峡危機の構造

原油とLNGが重なる供給集中

EIAは2025年6月公表の分析で、ホルムズ海峡を通る石油の流れが世界の海上石油貿易の4分の1超を占めると示しました。2024年の通過量は日量2,000万バレルで、消費ベースでも約2割です。さらにLNGでも、2024年に世界貿易量の約2割がホルムズ海峡を経由しました。つまり、封鎖や保険料上昇が起きると、原油価格だけでなくガス価格や電力価格にも波及しやすい構造です。

厄介なのは、代替経路が限定的なことです。EIAによると、サウジアラビアとUAEの迂回パイプラインで追加的に振り向けられる余力は合計で日量約260万バレルにとどまります。海峡を流れる日量2,000万バレルを置き換えるには明らかに足りません。供給源そのものよりも、通り道の細さが価格を押し上げる典型例です。

アジア偏重と欧州への間接波及

この危機が特にアジアに重くのしかかる理由も、数字ではっきりしています。EIAは、2024年にホルムズ海峡を通った原油・コンデンセートの84％、LNGの83％がアジア向けだったと推計しています。原油では中国、インド、日本、韓国が主要仕向け地で、LNGでも中国、インド、韓国が上位です。アジアの輸入国は、価格上昇と調達難の両面で打撃を受けやすい構造です。

欧州はロシア産ガス依存の縮小後にLNG調達を多角化してきたため、アジアほど直接的ではありません。ただし、カタール産LNGの流れがアジアへ厚く振り向けば、欧州は米国産など他地域のLNGにより強く依存することになります。ガスは地域市場で見えても、価格は世界の船腹と契約の奪い合いで決まる面が強く、欧州も無傷ではいられません。

1970年代との違いと脱石油投資の加速

備蓄放出で埋まらない輸送路の問題

国際エネルギー機関（IEA）は2026年3月19日、加盟国の協調行動として計4億2,600万バレルの供給を市場に出す内訳を公表しました。同機関は今回の中東戦争に伴う混乱を、世界の石油市場の歴史で最大の供給障害と位置づけています。同時にIEAは、備蓄放出は重要な緩衝材ではあるものの、安定化の決め手はホルムズ海峡の通常航行再開だと明言しています。

ここに、1970年代との大きな違いがあります。今回は単に産油国が減産するだけでなく、輸送路と保険の機能不全が焦点です。備蓄があっても、海峡の通航が細れば物流の摩擦コストは残ります。企業にとっては「燃料をどこから買うか」だけでなく、「輸入燃料への依存そのものをどこまで減らせるか」が経営課題になります。これが太陽光、蓄電池、EV、省エネ投資の説得力を高めます。

高い化石燃料価格が押し上げる電化の採算

IEAは2025年の世界エネルギー投資について、クリーン技術への投資が2.2兆ドル、化石燃料向けが1.1兆ドルになる見通しを示しています。すでに資本市場は、電化と低炭素技術に化石燃料の2倍の資金を振り向けています。なかでも太陽光投資は4,500億ドルに達する見通しで、単一技術として最大です。

再エネの先行きも明確です。IEAの2025年版再エネ見通しでは、2025年から2030年までの世界の再エネ電源追加は4,600GWに達し、その約8割を太陽光が占めるとされています。高い小売電力価格は、住宅や企業が分散型太陽光を導入する動機を強めると分析されています。原油高とガス高は短期的には景気に重荷ですが、中期的には「燃料を買い続けるコスト」と「発電設備を持つコスト」の比較を、再エネ側に有利に変えやすいのです。

欧州とアジアで進む現実のシフト

欧州のエネルギー安保と電化投資

欧州では、すでに危機対応が構造転換に変わり始めています。IEAによると、EUのエネルギー投資は2025年に約3,900億ドルへ達し、2024年には再エネがEUの電力消費の50％を占めました。化石燃料の発電比率は25％強まで低下しています。ロシアのウクライナ侵攻後に進んだ再エネ、効率化、LNG多角化が、価格安定の下支えになったという整理です。

ただし、欧州の課題は次の段階に移っています。IEAは2025年のEUの送電網投資が700億ドルを超える一方、なお再エネ導入の速度に追いついていないと指摘します。南欧の安い再エネ電力を需要地へ送れない、出力抑制が起きる、価格差が広がるといった問題です。つまり欧州では、原油高そのものよりも「化石燃料依存を戻さないための系統整備」が次の勝負になります。

中国・インドを含むアジアの分岐

アジアでは、輸入依存の重さが電化投資の動機をさらに強めます。IEAのEV見通しでは、2024年の世界EV販売は1,700万台を超え、中国だけで1,100万台超に達しました。2025年には中国の新車販売の約60％がEVになる見通しです。中国にとってEV普及は気候政策であると同時に、輸入原油への依存を減らす産業政策でもあります。

インドは中国ほど進んでいませんが、方向は同じです。IEAによると、2024年のインドでは電力部門投資の83％がクリーンエネルギー向けで、非化石電源容量の比率は44％まで上がりました。もっとも、送電網の不足で60GWの再エネ案件が滞っているとされ、ボトルネックは明確です。EVでもインドの電気自動車販売は2024年に約10万台、販売比率は約2％にとどまります。したがって、アジア全体が一気に同じ速度で脱石油に向かうわけではありません。先行する中国、電力投資で追うインド、LNG価格に振られやすいその他アジアという差が残ります。

注意点・展望

見落としやすいのは、原油高がそのまま再エネ拡大に直結するわけではない点です。送電網、蓄電池、許認可、資金調達が追いつかなければ、価格高騰は単なるコスト増で終わります。EUで送電網投資不足が残り、インドで送電制約が60GW規模の遅れを生んでいる事実は、その象徴です。

一方で、投資の大勢はすでに変わっています。IEAは2025年の世界エネルギー投資で、電力分野への投資が化石燃料供給向けを約5割上回るとみています。ホルムズ海峡危機が長引くほど、「安い原油を待つ」戦略より、「電化して外部ショックを減らす」戦略の優位が増します。1970年代型の節約だけでなく、2020年代型の設備更新が同時進行する可能性が高い局面です。

まとめ

今回の中東危機は、1970年代のような単純なオイルショックではありません。原油、LNG、物流、電力価格が連動し、特にアジアが大きな影響を受けやすい構造です。だからこそ、危機対応の中心は備蓄放出だけでなく、輸入燃料依存を減らす投資へ移ります。

欧州では再エネと送電網、中国ではEV、インドでは太陽光と電力網の強化が、その具体像です。原油高は家計と企業に痛みを与えますが、同時に脱石油の採算を押し上げます。ニュースを追ううえでは、足元の原油価格だけでなく、各国が送電網、蓄電池、EV、太陽光にどこまで資金を振り向けるかを見ることが重要です。

参考資料:

• Amid regional conflict, the Strait of Hormuz remains critical oil chokepoint - U.S. Energy Information Administration (EIA)
• About one-fifth of global liquefied natural gas trade flows through the Strait of Hormuz - U.S. Energy Information Administration (EIA)
• IEA confirms Member country contributions to collective action to release oil stocks in response to Middle East disruptions - IEA
• Global energy investment set to rise to $3.3 trillion in 2025 amid economic uncertainty and energy security concerns - IEA
• European Union – World Energy Investment 2025 - IEA
• India – World Energy Investment 2025 - IEA
• Trends in electric car markets – Global EV Outlook 2025 - IEA
• Renewable electricity – Renewables 2025 - IEA
• Oil Market Glut: Rising Supply and Slowing Demand Shape 2025 Outlook - World Bank Blogs